Mary Poppins 24 évvel az első rész után tér vissza Londonba az 1930-as években, amikor a város igencsak megsínyli a nagy gazdasági világválságot. Michael Banks még mindig ugyanabban a bankban dolgozik, mint előtte, és három gyermekével továbbra is a Cherry Tree Lane-en lakik. Hűséges házvezetőnője, Ellen még mindig a segítségére van, ahogy Jane Banks is, aki emellett a munkavállalók jogaiért is elszántan küzd. Amikor Michaelt súlyos veszteség éri, nincs is más, akire nagyobb szükség lehet, mint Mary Poppins, aki talányaival, varázslataival és életigenlésével ismét megmutatja a családnak, hogy az élet csodaszép.