Több évtizeddel A Gyűrűk Ura történései előtt a nyugalmas életet élő Zsákos Bilbót (Martin Freeman) egy izgalmakkal teli kalandra hívja szürke Gandalf (Ian McKellen). A cél, hogy visszaszerezzék az elveszett Törp királyságot, tizenhárom törp és azok legendás vezetője, Tölgypajzsos Torin (Richard Armitage) segítségével. Azonban Ereborban él a félelmetes sárkány, Smaug, akitől nem lesz egyszerű megszabadulniuk. 
A küldetés során számtalan vezsély fenyegeti őket,  útjukat óriáspókok, orkok, koboldok és mágusok szegélyezik. Mielőtt azonban a Magányos hegy felé vehetnék az utat, előbb ki kell menekülniük a kobold alagutakból. Bilbó itt találkozik egy fura szerzettel, aki örökre megváltoztatja életét. (Beke Gábor)